15crmo合金管行业景气低迷 钢企三季度盈利堪忧

　　上半年上市15crmo合金管钢企业绩同比下降逾四成，在全部行业中处于末位。已经披露的三季度业绩预告也显示，钢企盈利不容乐观。业内人士表示，由于矿价钢价连续下调，15crmo合金管行业需求不振，15crmo合金管钢企三季度仍面临较大的盈利考验。

　　上半年33家上市钢企营业总收入同比下降约5%，净利润合计约21.08亿元，同比下降46%，这一业绩表现处于各行业的末位。在业绩不佳的同时，钢企的财务费用也明显增长。上半年33家钢企财务费用合计130.20亿元，同比增长34%。尽管上半年上市钢企的经营性现金流量净值合计543.7亿元，同比有所回升。但长江证券认为，这主要是资金链紧张倒逼钢企加大库存管理，并被迫延长上游付款周期的结果，而非真实经营活动现金流的改善。

　　当前15crmo合金管行业整体低迷的格局仍未发生改变，矿价、15crmo合金管价格不断下滑，15crmo合金管PMI新订单指数创下6个月以来的新低。

　　尽管15crmo合金管价格不断下调，但国内15crmo合金管产量仍然维持高位。兰格钢铁研究显示，7月下旬全国163家样本15crmo合金管厂高炉开工率为91%，河北唐山地区高炉开工率达到94%。正因如此，进入2014年以后国内15crmo合金管日均产量不断创下新高。统计显示，1-7月全国15crmo合金管产量48076万吨，同比增长2.7%；钢材产量64723万吨，增长5.8%。

　　与此同时，由于矿价下跌，15crmo合金管价格的成本支撑力度也进一步减弱。截至8月28日，直接进口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价格为87.51美元/吨，当月平均价格为91.52美元/吨，而年初时矿价曾站在130美元/吨上方。当前国外矿业巨头正全力扩产销售，业内预计，2014年巴西和澳大利亚两国铁矿石总产量为10亿吨，2015年达到12.5亿吨。

　　目前15crmo合金管下游需求仍疲软。8月15crmo合金管PMI新订单指数下降4.5个百分点至44.6，降幅不断扩大，并创下6个月以来的新低。业内人士认为，后期钢价反弹仍然需要等待需求回升的带动。

　　在中期业绩下滑逾四成的基础上，上市钢企三季报的情况也不容乐观。目前共有11家上市15crmo合金管钢企披露了三季度业绩预告，其中预增及扭亏的共3家，预计前三季度亏损的钢企则达到5家，还有1家钢企预减，两家续盈。

　　公司上半年亏损1898万元，但在二季度已经实现盈利。公司称，在三季度将继续通过优化生产经营策略、调整绩效考核指标等措施，并抓住原燃料价格跌幅较大的机遇，实现产销总体平衡和经济效益的提升。

　　从上市钢企上半年及已经披露的三季度业绩预告看，行业景气度仍然处于低谷。钢企大都通过降本增效、“对标挖潜”等手段提升业绩，而15crmo合金管主业整体却依旧亏损。马钢股份、重庆钢铁、三钢闽光等公司在中报亏损的基础上，三季报仍然预亏。

 

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